“威”观察| 但见猪龙胡旋舞
——从“大商所农民收入保障计划”看丰收④生猪篇

作为农耕民族,野猪最先在中国被驯化。到隋唐,养猪已成为农民增收的一个重要手段。元代,则在扩大猪饲料来源方面有很多创造。祖先以此为傲,在民俗文化中给猪留有足够的位置。从十二生肖到“猪八戒”,猪文化象征着友善、财富和繁衍。那些“弯腰翘屁股”的“长条子”形象,雕刻在博物馆的青铜器和漆器上,是我们的“国宝”。

“猪粮安天下”。改革开放40多年来,中国养猪业快速追赶国际先进水平。宋代赵汝鐩所作“阿蛮知是何处去,但见猪龙胡旋舞”的诗句巧合了今天中国的生猪产业变化:三元杂交猪全面替代了传统品种。然而在生产方式与经营方式上,我们还在追赶。近三年来,生猪产业经历了非洲猪瘟疫情和新冠疫情的冲击,传统的“低成本”养猪思维被颠覆,防疫投入、风险管理投入都是必须的。2021年1月8日,生猪期货在大商所成功上市,为生猪产业提供了风险管理新工具。

2021年的中央一号文件提出,“健全生猪产业平稳有序发展长效机制。”2018年底,大商所发布了“大商所猪饲料成本指数”,较“饲料期货价格指数”更适合开发保险产品。自2019年起,“大商所猪饲料成本指数”入列“大商所农保计划”。此后,各种创新不断涌现,为生猪产业稳定发展贡献着期货力量。

大地丰收强中原

河南省是我国生猪产销大省,生猪规模化发展的各项指标长期领先,在探索创新利用保险工具保障养殖户增收上,这两年也是走在前列。河南省现有中央政策性养殖保险,主要是规避自然灾害和疾病风险,由中央、省、市、县四级政府提供保费补贴。其中育肥猪保额800元/头,养殖户缴费7.6元/头;能繁母猪保额1500元/头,养殖户缴费18元/头。自“保险+期货”模式在河南省推广以来,其价格保险收益保障功能逐步被政府与养猪户认可。2021年,河南省委农村工作会议中提出,“引导期货等金融手段融入农业,发挥保险的兜底保障作用,实现保价格、保收益,提高农业效益和竞争力。”

大地期货联合太平洋产险河南分公司多年来力拓河南“保险+期货”市场。2019年在平顶山市鲁山县开展了首单“生猪饲料成本指数”价格保险试点。2020年采用“保险+期货+银行+扶贫”的创新模式在许昌市襄城县开展了“生猪饲料成本指数”价格保险试点。今年,根据当地对生猪价格保险的需求,项目组借鉴大商所编制的蛋鸡养殖利润指数,利用生猪、玉米、豆粕三个期货上市品种拟合出“生猪收益指数”。2021年1月8日生猪期货上市当天,漯河市临颍县全国首单“生猪养殖收益指数”价格保险项目出单,保费由养殖企业全部自缴,赔付率达364%。

目前,河南呈现出多模式试点同步推进的态势。主要是探索适合中小养殖场户运用的“保险+期货”工具。

一方面继续试点“生猪饲料成本指数”保险。

2020年大地期货的襄城县“生猪饲料成本指数”试点项目承保主体为当地两家龙头企业:汇聚养殖专业合作社、恒杰养殖有限公司。覆盖52,000头育肥猪在20周的生长期内所需的饲料成本上涨风险。其中,内含了两家主体以“猪仔贷款助推精准扶贫”项目为依托为县内336户建档立卡贫困户及边缘户购买并代养的503头生猪。项目总保额为5200万元,总保费140余万元。政府补贴、参保主体自缴分别为14%、36%。项目还引入许昌农商银行为本次项目提供“活体+保单”抵押贷款30万元,缓解了参保主体的资金压力。最终实现赔付151.8万余元,赔付率108%。

参保的恒杰养殖有限公司此次投保了15,000头生猪。除了获得赔付,整个育肥周期内该公司饲料支出节省28.8万元。

今年,襄城县政府增加保费支持预算,再次力邀大地期货与太平洋产险河南分公司开展猪饲料成本指数“保险+期货”项目,在为中小生猪养殖场户量身定做灵活、个性化的价格风险保障产品上,进一步深度探索。本次参保险养殖户共计14户,承做育肥猪规模58520头。总保额6665余万元,总保费160万元。政府补贴、参保主体自缴分别占18.75%、43.75%。这回,挑大梁的是养殖户。赞!

另一方面大力推进“生猪养殖收益指数”保险试点。

河南省郾城区“2021年‘大商所农保计划’生猪养殖收益指数保险”试点项目由大地期货申请立项。计划向20家生猪养殖场户承保育肥猪18,800头,总保费165万元,政府补贴、养殖户自缴均为30%。当地养殖户的育肥猪平均出栏重量为120千克,按照料肉比3:1,结合参保养殖户实际养殖饲料配比(玉米70%、豆粕20%)得到一头育肥猪出栏所需的玉米、豆粕消耗量,将三个期货品种拟合成生猪收益指数,保险方案挂钩标的即为该指数。

项目分两期实施。第一期为12家中小养殖户承保育肥猪7,000头,保额1,232万元。保费共计50余万元,保费比列不变。项目已于6月31日到期。在项目运行期间,生猪价格大幅下跌,玉米、豆粕价格维持高位,最终产生赔付251万余元,平均360元/头,赔付率500%。

从临颍、郾城两地试点看,这一设计弥补了生猪价格、生猪养殖利润保险的空白。该模式“短平快”,符合生猪养殖价格风险管理需要。产品设计同时兼顾养殖企业成本端和销售端,规避了养殖户生猪养殖过程中生猪价格下跌和饲料成本上涨带来的收益下跌风险,为养殖户提供了更加全面的价格风险保障。

7月,大地期货在郾城区召开了生猪收益指数“保险+期货”培训会。养殖户代表以自身经历向未参保的养殖户推荐“保险+期货”模式。区畜牧局领导表示,将积极推动“保险+期货”项目在郾城落地开展,助力乡村振兴。

第二期项目火了。参保育肥猪的规模比第一期翻了一番还要多,扩大到1.82万头。8月27日整个项目结束,共承保育肥猪25200头,保险保障金额为3787余万元,总保费165余万元,最终产生赔付481余万元,赔付率291.55%。

大有情怀富三湘

大有期货这两年在搞“大项目”。

众所周知,湖南是全国生猪养殖大省,全年生猪出栏达6000万头,位居全国前列。但产业稳定发展,同样面临严峻形势。短短两年时间,湖南抓住脱贫攻坚与乡村振兴机遇,加快“保险+期货”试点步伐,借助生猪期货上市,试点模式由保成本向保终端转变。

2020年,湖南省财政厅湘财金〔2020〕24号文件明确,在全省选取安化县、邵阳县、靖州县、洞口县、新化县、慈利县6个生猪调出大县、贫困县组织实施生猪饲料“保险+期货”试点。按照上述文件精神,大有期货协同四家期货公司结合“大商所农保计划”精神,在上述县域实施六个“保险+期货”项目。

2021年,大有期货在湖南证监局、大商所和股东现代投资的有力支持下,带着“保险+期货”项目方案,反复前往湖南省政府寻求财政支持。经过努力争取和沟通汇报,得到省级政策层面的强烈共鸣。湖南省财政厅下达了《2021年农业保险省级创新试点品种保费补贴的通知》,在全省选取15个生猪调出大县、贫困县组织实施生猪价格“保险+期货”项目试点。对湖南生猪价格保险的省级、县级资金补贴比例进行了批示,同时湖南省财政厅作为主要承办部门,多次召开会议听取市场机构意见,协调省金融监管局、省农业农村厅等部门研究制定推动方案,并给予30%的配套资金支持。

在上述文件的支持下,大有期货作为湖南省唯一一家具备风险管理子公司资质的期货公司,承担协调职能,组织其余7家期货公司,参与上述项目试点。其中大有期货向大商所申请了2个生猪价格“保险+期货”的分散试点项目,分别为湖南省邵阳县、慈利县。由于邵阳县曾是国家级贫困县(已摘帽)、慈利县曾是湖南省省级贫困县(已摘帽),是继2020年邵阳县、慈利县生猪饲料成本保险项目之后湖南省在“保险+期货”发展领域的又一重要探索。

由于去年“保险+期货”项目实施效果好,赔付率高,今年面对生猪价格不利因素,养殖户参保意愿尤为强烈。邵阳县项目预计覆盖规模55100头,总保费500万元,其中省财政补贴、县财政补贴、农户自缴比列分别为30%、20%、30%。慈利县项目预计覆盖规模47386头,帮扶养殖户91户,预计总保费规模430万元,其中省财政补贴、县财政补贴、农户自缴比例分别为34.89%、11.63%、30.24%。

对于大有期货来说,不仅要协调全省的“保险+期货”的试点落实,更要承担持续创新、树立示范的任务。大有的两个生猪价格保险项目是湖南首次直接使用生猪价格作为保险标的的一次勇敢的尝试。明知山有虎,偏向虎山行。那么今年实施生猪价格“保险+期货”项目将面临怎样的考验?

首先在项目管理上是一次新的考验。由于是全省统一实施试点项目,如何确保不同农户的风险管理需求至关重要。大有期货共拟定了7款方案,可以覆盖大部分养殖户的风险管理需求。相对于传统农险险种保额、费率及保费金额的固定不变,“保险+期货”模式下随着标的价格、市场波动率及不同方案的保额、费率及保费金额都会产生变化,大有需要加大与农户及保险公司沟通力度。在流动性风险控制上,为了减轻对盘面的冲击,此次涉及的湖南省生猪价格保险项目,规定不同项目之间分散进场,不再统一进场,并且每个项目初始建仓根据当时流动性情况会分1-2天按照不同的时点逐步建仓。

其次在应对风险能力上是一次严峻考验。此次项目外部资金比例高达80%,其中农户自缴部分超30%,项目无保底且行情处于相对低位,后期赔付压力较大。大有采取的应对措施是,采用增强亚式看跌期权的方式,在一定程度上增加赔付概率,提高赔付金额。项目总期限4个月,分4期进行,每期1个月,即有4次进场确定执行价格的机会,有效规避了因一次进场不利导致项目整体赔付效果不好的问题。同时充分发挥养猪大省的优势,联合省内大型生猪养殖企业,定期进行市场调研和研判分析,择时择机进场,争取以较好的入场点位。

近日,由大有期货、南华期货联合对冲,中华联合财险承保的慈利县生猪价格险项目第一期顺利结束,完成赔付。本期项目承保生猪数量共计16750头,对应生猪现货1675吨,为55户养殖户提供3232.6万元的风险保障。总保费约117万元,费率为3.63%,赔付金额约为116.4万元,赔付率99.16%。

项目利用期货市场价格(生猪期货LH2109合约)定价,第一期保额19299元/吨,相较于纯政策性养殖险大大保障了参保养殖户的收益。项目约定保障期限为1个月,若实际价格低于目标价格,养殖户便会按照保险条款得到差额赔付,这也符合生猪养殖户抵抗价格风险的需求,实现稳定增收。

希望以生猪项目为契机,推动湖南省“保险+期货”试点项目由点扩面,走可持续化的运营之路,打造“保险+期货”项目的“湖南模式”。

这是整个项目参与方共同的希望。这也是我国生猪产业共同的希望。

(系列完)


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